Название: Налоговые льготы для инвестиционных фондов. Факторы привлечения инвесторов
Вид работы: доклад
Рубрика: Экономика
Размер файла: 16.91 Kb
Скачать файл: referat.me-377079.docx
Краткое описание работы: Принцип диверсификации активов фонда. Профессиональный инвестиционный менеджмент.
Налоговые льготы для инвестиционных фондов. Факторы привлечения инвесторов
Возвращаясь к теме законодательного регулирования деятельности фондов, стоит сказать о налоговых льготах предоставляемых государством ИФ-ам.
Поскольку инвестиционный фонд распределяет практически всю свою прибыль между акционерами в виде дивидендов, а не накапливает ее, он освобождается от корпоративного налога на прибыль (обычные ставки этого налога на Западе составляют 40-50%; в России его аналогом выступает сумма 32%-ного налога на прибыль предприятий и 15%-ного налога на часть прибыли, распределяемую как дивиденд).
Пример - американское налоговое законодательство, согласно которому регулируемая инвестиционная компания не облагается федеральным налогом на доходы от инвестиций (дивиденды, проценты и др.) и от прироста капитала, распределяемые среди акционеров, если она ежегодно распределяет в качестве дивидендов не менее 90% доходов.
А чтобы подойти под определение регулируемой инвестиционной компании, акционерное общество в данном финансовом году должно, в частности: получать не менее 90% валового дохода за счет операций с акциями, другими ценными бумагами и иностранной валютой (инвалютные доходы учитываются в данном случае лишь в той мере, в какой они обусловлены операциями на рынке ценных бумаг); получать не более 30% валового дохода за счет продажи или отчуждения иным образом акций или облигаций, находящихся в собственности АО менее трех месяцев (без учета сделок хеджирования).
И также рассредоточить (диверсифицировать) свои вложения таким образом, чтобы в конце каждого календарного квартала: не менее 50% рыночной стоимости общих активов АО было представлено денежными средствами и ликвидными ценными бумагами; не более 25% рыночной стоимости общих активов АО было инвестировано в ценные бумаги одного или нескольких эмитентов, находящихся под контролем данного АО и относящихся к той же, сходной или смежной отрасли предпринимательства.
В широком понимании принцип диверсификации предполагает, что 75% всех активов представлены смешанным пакетом финансовых активов, включающим наличные средства, государственные облигации, сертификатами долевого участия других инвестиционных фондов, при условии, что доля ценных бумаг одного эмитента в общем портфеле не превышает 5%. Компании запрещается приобретать более 10%, всех акций с правом голоса, выпущенных одним эмитентом.
Принцип диверсификации не устанавливает специальных пропорций, в соответствии с которыми должны комбинироваться различные виды активов: акции и облигации, краткосрочные и долгосрочные ценные бумаги и т.д. Ограничения касаются размера пакетов ценных бумаг одного эмитента. Такая диверсификация может быть названа отраслевой. В силу этого на практике диверсификация достигается даже фондами, чьи активы полностью состоят из ценных бумаг одного типа.
В настоящее время диверсификация инвестиционных фондов воплощается в диверсификации эмитентов. Что касается видов ценных бумаг, то большинство инвестиционных фондов являются специализированными, выполняя управление одним типом активов - государственными облигациями, краткосрочными ценными бумагами, акциями и т.д.
Возможность ИФ (в отличии) от мелкого инвестора диверсифицировать активы, тем самым уменьшая риск вложений, является одним из главных достоинств инвестиционных фондов.
Что еще так привлекает инвестора в ИФ?
Первое, уже упомянутые налоговые льготы. Второе - возможность выбора фонда в соответствии с желаемым уровнем риска, и, соответственно, дохода. Третье, это - “прозрачность” ИФ во всех сферах деятельности; четкая регламентация деятельности со стороны государства, направленная на защиту инвестора.
Также ключевым элементов деятельности ИФ является профессиональный "инвестиционный менеджмент", играющий исключительно важную роль в условиях современного рыночного хозяйства. ИФ обеспечивают такой уровень диверсификации и управления инвестициями, который не в состоянии обеспечить отдельно взятый индивидуальный инвестор, поскольку это требует специальных знаний, высокой информированности и непрерывного анализа состояния инвестиционных рынков.
Все вышесказанное предопределило бурное развитие ИФ-ов. В настоящее время ИФ в развитых странах получили широкое распространение и стали важным для общества финансово-кредитным учреждением.
Суммарные активы ИФ уступают лишь активам институциональных инвесторов: пенсионных фондов и страховых компаний.
Инвестиционные фонды являются опосредующим звеном в инвестиционном процессе, своего рода каналом между сбережениями и инвестициями.
При подготовке этой работы были использованы материалы с сайта www.studentu.ru
Похожие работы
-
Прибыль как источник инвестиций
Недостаток финансовых ресурсов предприятия пытаются восполнить за счет повышения цен на свою продукцию. Правительством принимаются меры, которые облегчат предприятиям формирование необходимых финансовых ресурсов для производственного развития, тем более что сегодня они являются одним из основных источников капиталовложений в экономику.
-
Управление инвестиционной привлекательностью региона
Ключевой проблемой инвестиционной политики практически для всех регионов стал поиск источников финансирования. Теоретически существует довольно много потенциальных вариантов привлечения капитала в региональные инвестиционные проекты.
-
Сущность инвестиционной стратегии
Сущность инвестиционного анализа. Инвестиционные возможности организации. Принципы инвестиционной стратегии, этапы ее разработки и оценка результативности. Учет инвестиционного риска. Анализ стратегических альтернатив и форм инвестиционной деятельности.
-
Порядок формирования и использования инвестиционного фонда
Инвестиционный фонд – это финансовые ресурсы, аккумулируемые с целью финансирования развития материально-технической базы, капитальных вложений и другие стратегически важные цели.
-
Модель оценки финансовых активов (CAPM)
Наряду с доходностью ценных бумаг или их портфелей, может быть определена доходность конкретного финансового рынка (например NYSE) в целом. Для этого можно использовать изменение какого-либо фондового индекса (DJIA, S&P 500 и т.п.).
-
Практическая разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов предприятия
Основные этапы разработки стратегии формирования инвестиционных ресурсов предприятия. Прогнозирование потребности в общем объеме инвестиционных ресурсов. Классификация источников формирования. Определение методов финансирования инвестиционных программ.
-
Риск и его виды
С введением в рассмотрение концепции риска, коренным образом меняется подход к оценке роли финансового менеджмента в системе управления предприятием.
-
Инвестиционные фонды
История инвестиционных фондов. Две основные юридические формы фондов: корпорация и траст.
-
Закрытые и открытые инвестиционные фонды
Главная цель инвестиционных трастов. Преимущество открытых инвестиционных фондов.
-
Разнообразие смешанных форм в инвестиционных фондах
“Двухцелевые” фонды. Инвестиционная политика фонда. Практика, применяемая в США.