Название: Динамика эффективных обменных курсов рубля в январе-апреле 2004 г.
Вид работы: доклад
Рубрика: Экономика
Размер файла: 28.45 Kb
Скачать файл: referat.me-385907.docx
Краткое описание работы: Динамика реального эффективного обменного курса рубля с начала 2004 г. отличается более существенным укреплением российской валюты относительно валют стран-основных внешнеторговых партнеров – 5,6%. Изменение за период с начала 2003 г. составило 8,8%.
Динамика эффективных обменных курсов рубля в январе-апреле 2004 г.
За период с начала 2004 г. по апрель номинальный эффективный обменный курс рубля, согласно нашим расчетам, увеличился на 2,8%. Одновременно, по отношению к декабрю 2002 г. увеличение составило 1,1%. Такая ситуация объясняется, с одной стороны, незначительным снижением номинального эффективного курса по итогам 2003 г., а с другой – укреплением в начале 2004 г. Номинальный эффективный обменный курс рубля представляет собой среднее соотношение, по которому российская валюта обменивается на валюты стран-основных внешнеторговых партнеров. В расчет, проводимый РЭО, принимаются валюты 12 стран, доля которых во внешнеторговом обороте России составляет 56,4%.
Динамика реального эффективного обменного курса рубля с начала 2004 г. отличается более существенным укреплением российской валюты относительно валют стран-основных внешнеторговых партнеров – 5,6%. Изменение за период с начала 2003 г. составило 8,8%.
Под реальным эффективным обменным курсом понимается средний реальный (номинальный с поправкой на инфляцию в России и в странах-внешнеторговых партнерах) обменный курс рубля по отношению к валютам стран-основных внешнеторговых партнеров России.
В расчет, проводимый РЭО, включаются валюты 11 стран, совокупная доля которых в общем объеме товарооборота России составляет 53,3%.
Рассмотрим динамику реального и номинального эффективных курсов рубля за период с начала 2003 г., представленную на нижеследующем рисунке.
Источник: расчеты РЭО
Напомним, что снижение индексов номинального и реального эффективного обменного курса рубля говорит о повышении соответствующих курсов и наоборот. Таким образом, в рассматриваемом периоде динамика индекса номинального эффективного обменного курса рубля по-прежнему характеризуется боковым трендом с некоторым укреплением российской валюты с начала 2004 г. Общие тенденции по увеличению реального эффективного обменного курса рубля с начала т.г. были заметно усилены. Одной из основных причин является номинальное укрепление рубля по отношению к валютам стран-внешнеторговых партнеров, особенно к евро. Изменение курсов доллара США и евро представлено ниже на рисунке.
Источник: ЦБ РФ, расчеты РЭО
Помимо номинальных обменных курсов рубля по отношению к доллару США и евро на графике представлены кривые Боллинджера, которые позволяют оценить волатильность и относительные ценовые уровни валют. Для их построения необходимо рассчитать значения скользящих средних величин (“Simple Moving Average”, “SMA”), а также стандартное отклонение (“Standard Deviation”, “STD”) для курсов соответствующих валют. Затем, путем прибавления (вычитания) к значению скользящей средней, величины стандартного отклонения, строятся линии Боллинджера. Пересечение графиком курса одной из линий Боллинджера говорит о существенном отклонении его значения от средней величины и можно ожидать, как минимум, замедления существующих тенденций.
Таким образом, мы видим, что курс доллара США на протяжении рассматриваемого периода оставался близким к значению скользящей средней. Однако курс евро характеризовался более существенными колебаниями. С начала 2004 г. курс единой европейской валюты находился внутри границ скользящей средней и нижней линией Боллинджера, что говорит о наличии существенных “медвежьих” настроений на российском валютном рынке по отношению к евро, однако в мае т.г. курс евро имел тенденцию к повышению. В целом же следует отметить стабилизацию курса доллара, а также разворот сложившихся в прошлом году тенденций по европейской валюте. Дальнейшее движение курсов будет, как и прежде, определяться изменениями на международном валютном рынке, а также мировыми ценами на основные товары российского экспорта.
Вывод: Как реальному, так и номинальному эффективным обменным курсам рубля свойственна существенная зависимость от динамики курса евро, из-за высокой доли во внешнеторговом обороте России стран евро-зоны. Таким образом, основной причиной повышения реального и номинального эффективных обменных курсов рубля следует считать номинальное укрепление рубля к единой европейской валюте. Принимая во внимание майскую динамику курсов евро и доллара, можно ожидать некоторой стабилизации реального и номинального эффективных обменных курсов.
Одной из наиболее важных целей денежно-кредитной политики, наряду с контролем над инфляцией, в большинстве развитых стран мира является предотвращение существенных колебаний обменного курса национальной валюты. В целом рубль остается достаточно стабильной валютой по отношению к валютам стран-внешнеторговых партнеров. Однако следует отметить, что данная ситуация является не столько результатом проводимой Банком России денежно-кредитной политики, сколько следствием внешних факторов (мировая конъюнктура цен на энергоносители, а также ситуация на международном рынке валют).
Похожие работы
-
Валютная политика государства понятие, инструменты, направления. Государственное регулирование
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БАЛАРУСЬ УО «Белорусский государственный экономический университет» Кафедра: Мировой экономики. Реферат на тему:
-
Аудит валютного риска в банке
Подверженность данному риску определяется степенью несоответствия размеров активов и обязательств в той или иной валюте (открытой валютной позицией – ОВП). Таким образом, валютный риск в целом представляет собой балансовый риск.
-
Международные финансы 2
МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСЫ Основы международных финансов. Характеристика мировой финансовой системы. Международная валютная система: понятие, основные элементы, этапы развития.
-
Учет курсовых разниц при выдаче банковской карты для загранкомандировок
Выдача банковской карты.
-
Аргентина: правомерность жесткой привязки песо к доллару подвергнута сомнению
С точки зрения экономистов, сегодняшние события в Аргентине – это нечто большее, чем просто очередной кризис развивающегося рынка. Проблема гораздо глубже: сегодня в Аргентине проверяется на прочность сама идея системы жесткой привязки валютных курсов.
-
Основные направления денежно-кредитной политики в 2005 г.
Основные направления денежно-кредитной политики определяют три варианта развития экономики в 2005 г. Первый сценарий предполагает существенное ухудшение ценовой конъюнктуры на товары российского экспорта, то есть снижение цен на нефть.
-
Валютный курс, его режимы, факторы, которые влияют на валютный курс
Шибанов Антон А., НП 3-3, март 2002. Валютный курс, его режимы, факторы, которые влияют на валютный курс. Соотношение между денежными единицами разных стран, т.е. цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны (или в международной денежной единице), называется валютным курсом.
-
Денежно-кредитная политика
Денежно-кредитная политика: подведение итогов за 2001г.
-
Система валютных курсов. Учимся на ошибках Аргентины
Финансовый кризис в Аргентине и отказ этой страны от действовавшей в течение десяти лет системы привязки курсов песо и американского доллара привели к обострению спора о валютных режимах.
-
Динамика реального эффективного обменного курса рубля в 2003 - начале 2004 г.
Номинальный эффективный обменный курс рассчитывается как средневзвешенный (по формуле средневзвешенной геометрической) номинальный обменный курс валют стран – основных внешнеторговых партнеров.