Referat.me

Название: Почему Америку нельзя сравнивать с Японией

Вид работы: доклад

Рубрика: Экономика

Размер файла: 14.9 Kb

Скачать файл: referat.me-386143.docx

Краткое описание работы: Может ли Америка повторить горький опыт Японии, второй по величине экономики в мире, переживающей сейчас всю тяжесть экономической депрессии, сопровождаемой высоким дефляционным давлением?

Почему Америку нельзя сравнивать с Японией

Может ли Америка повторить горький опыт Японии, второй по величине экономики в мире, переживающей сейчас всю тяжесть экономической депрессии, сопровождаемой высоким дефляционным давлением?

Эксперты Merrill Lynch дают короткий ответ: «Нет, мы так не думаем». В сущности, специалистам этого крупнейшего инвестиционного банка даже не пришло бы в голову провести такое сравнение, если бы не град вопросов со стороны клиентов банка. Чтобы не быть голословными, аналитики Merrill Lynch предоставили систематизированный разбор отличий двух гигантских экономик, чтобы доказать, что кредитно-денежная политика ФРС США должна дать свои плоды, не в пример действиям Центробанка Японии.

Merrill Lynch предлагает начать с сопоставления экономических экспансий, имевших место как в США, так и в Японии. В сущности, эти два события нельзя сравнивать: их природа и масштаб несопоставимы. На пике роста фондового рынка Америки, доходность акций индекса S&P 500 измерялась числом, состоящим из трех цифр. На пике экспансии японской экономики стоимость территории Императорского Дворца была сопоставима со стоимостью земель Калифорнии. Огромное качественное различие этих экспансий очевидно.

За десять лет стоимость участка земли в центре Токио приобрела невероятные размеры. Японские банки давали кредиты под недвижимость, стоимость которой определялась исключительно внешними факторами. Как только цены на недвижимость «взяли курс на юг», банки взвалили себе на плечи горы безнадежных кредитов, в выдаче которых они заблаговременно не потрудились отказать. Результат – остановка системы финансового посредничества на целых десять лет. Экономический рост при таких обстоятельствах для любой страны чрезвычайно затруднен.

Что касается американских банков, то они никогда не давали кредиты под стоимость акций. После нескольких дефолтов, являющихся неизбежным атрибутом любой рецессии, американская финансовая система по-прежнему обладает надежным капиталом и успешно справляется со своими функциями. Обычно во время рецессии возможности кредитования сильно ограничиваются, однако на данный момент взять кредит в США намного проще, чем в прежние периоды спада.

Основные опасения большинства сосредоточены на том, что с ФРС США может произойти то же самое, что случилось с Центробанком Японии. Для экономики Японии смягчение денежной политики закончилось тем, что страна попала в капкан ликвидности при нулевых процентных ставках, снижение которых даже не помогло экономике. Теперь, когда ФРС Америки стремительно приближается к нулевому рубежу, многие опасаются повторения японского сценария. Merrill Lynch решительно отклоняет такую возможность.

Пессимисты указывают на то, что снижение процентных ставок, стартовавшее в начале этого года, так до сих пор не оказало желаемого воздействия на экономику. Однако пока еще не вышел максимальный срок, традиционно отдаляющий реальный эффект на экономику после первого сокращения процентных ставок – 9 месяцев. С учетом того, что по-настоящему стимулирующими мерами ФРС занялась только в мае, основного эффекта следует ждать только в следующем году. Не следует сбрасывать со счетов и события 11 сентября, отсрочившие момент восстановления экономики.

В любом случае, есть достаточно свидетельств тому, что экономика США имеет намного больше шансов испытать на себе эффект снижения процентных ставок, чем экономика Японии. Рефинансирование кредитов на строительство домов достигло рекордных темпов за истекший месяц – это одно из следствий смягчения денежной политики. А когда автомобильные компании ввели нулевую процентную ставку по кредитам на покупку машин, уровень продаж немедленно вырос.

В заключение Merrill Lynch напоминает, что американская экономика в несколько раз превосходит японскую по критерию гибкости. К решению проблем Японии следовало приступить еще несколько лет назад. Однако политическая система этой страны так же парализована, как и финансовая. В Merrill Lynch верят, что сила американских компаний – в их готовности к реструктуризации, пересмотру и обновлению своей политики в битве за более рентабельное производство, следствием чего неизбежно будет здоровый рост экономики всей страны.

Похожие работы

  • Политика США и Японии в АТР и проблемы безопасности

    Устинова Т.Н. Политика США и Японии в АТР и проблемы безопасности. Азиатско-Тихоокеанский регион занимает исключительно важное положение с точки зрения мира и безопасности. Именно здесь пересекаются интересы таких держав, как США, Япония, Россия и Китай. От сложившейся в регионе системы международных отношений во многом зависит решение главной проблемы, стоящей перед человечеством: проблемы войны и мира.

  • Великая депрессия в США 2

    ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ – ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ ФАКУЛЬТЕТ ЭКОНОМИКИ КАФЕДРА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ МЕТОДОЛОГИИ И ИСТОРИИ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ИСТОРИЯ Реферат на тему:

  • Крупнейшие страховые компании Японии и их портфели

    Страховые компании и их портфели.

  • Производительность в США и Европе: так ли велика разница?

    Сразу после 11 сентября курс доллара по отношению к евро пошел вниз. В результате многие экономисты поспешили заявить о завершении эпохи единоличного царствования американской валюты над душами инвесторов.

  • Существенный урон возрождению экономики Азии

    С начала года из-за продолжительного замедления темпов глобальной экономики и депрессии мирового спроса на электронику во многих развивающихся странах Азии и в регионе отмечено резкое сокращение экспорта и всеобщее падение экономического роста.

  • Немецкое кейнсианство

    Главным пунктом учения немецких кейнсианцев является анализ экономической депрессии. Особенность их подхода к исследованию депрессии состоит в том, что они выделили два ее вида: первичную и вторичную депрессии.

  • Латиноамериканские страны и США

    46. США и Латинская Америка: поиск новых форм сотрудничества. Стратегическое направление сотрудничества латиноамериканских стран - экономическая интеграция на основе открытого регионализма.

  • Почему США выгодна война с Ираком

    Прежде чем что-либо делать, необходимо оценить последствия. Несомненно, администрация Буша разработала различные варианты развития событий в случае начала военной операции против Ирака.

  • Проблемы Японии

    Емельянова Т. Проблемы Японии Если вы спросите японцев, есть ли у них проблемы в связи с их позициями в мировой экономике, будьте готовы слушать весь вечер. Вас заставят поверить, что экономика страны собирается развалиться, а острова, похоже, на следующей неделе уйдут под воду.

  • Российско-японские торгово-экономические отношения (справка)

    Обзор тенденций в развитии российско-японских взаимосвязей.