Название: Эмиссия ценных бумаг: понятие и содержание процедуры
Вид работы: контрольная работа
Рубрика: Государство и право
Размер файла: 26.26 Kb
Скачать файл: referat.me-47100.docx
Краткое описание работы: Понятие и отличительные признаки первичного и вторичного рынка ценных бумаг, их назначение и закономерности функционирования. Этапы процедуры эмиссии ценных бумаг, основания для отказа в их государственной регистрации и признании ее несостоявшейся.
Эмиссия ценных бумаг: понятие и содержание процедуры
Контрольная работа
по Предпринимательскому праву
тема: "Эмиссия ценных бумаг: понятие и содержание процедуры"
Введение
Ценные бумаги существовали в России и в советский период, когда внутреннего фондового рынка как такого практически не существовало. Эмитентом ценных бумаг выступало государство в лице государственных предприятий, организаций. Одновременно оно же являлось одной из сторон в большинстве сделок с ценными бумагами. С преобразованием экономики в рыночную началось использование государственных обязательств как средства платежа, а затем их спекулятивное обращение между субъектами хозяйственного оборота. Увеличение числа фондовых операций произошло в процессе акционирования и приватизации, и первыми широко продаваемыми и покупаемыми бумагами стали приватизационные чеки (ваучеры). По мере прохождения различных этапов приватизации на рынок выбрасывались акции различных эмитентов. В целях правового регулирования и обращения ценных бумаг издавались нормативные акты, число которых перевалило за полторы тысячи, они сформировали модель фондового рынка, которая существует на текущий момент.[1]
1. Первичный и вторичный рынок ценных бумаг
Рынок ценных бумаг – это отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, а также отношения, связанные с деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг. В зависимости от времени и способа поступления ценных бумаг в оборот рынок ценных бумаг подразделяется на первичный и вторичный. На первичном рынке происходит продажа вновь выпущенных ценных бумаг их первым владельцам; на вторичном – обращение ценных бумаг со сменой их владельцев. Первичная эмиссия ценных бумаг – продажа ценных бумаг эмитентами их первым владельцем (инвестором), подлежит государственной регистрации, т.е. присвоение выпуску ценных бумаг государственного регистрационного номера. Эмиссия ценных бумаг – установленная законом последовательность действий эмитента по их размещению. Эмитентами ценных бумаг могут выступать юридические лица, которым они принадлежат по праву собственности или по иному вещному праву. Первичная эмиссия ценных бумаг осуществляется в форме:
– открытого (публичного) размещения среди неограниченного круга инвесторов с публичным объявлением и регистрацией проспекта;
– закрытого (частного) размещения – без публичного объявления, без проведения рекламной компании, публикации и регистрации проспекта эмиссии среди заранее известного ограниченного круга инвесторов.
Форма ценных бумаг должна определяться учредительными документами эмитента и (или) решением о выпуске и проспекте эмиссии. Невыполнение этих требований является основанием для отказа в регистрации выпуска.
При выпуске эмиссионных ценных бумаг в документарной форме владельцам может выдаваться один сертификат на приобретенные ценные бумаги, содержащий указания на их общее количество, категорию, номинальную стоимость. Одна эмиссионная ценная бумага может быть удостоверена одним сертификатом.
Эмиссионными ценными бумагами являются ценные бумаги, характеризуемые следующими признаками:
– закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением формы, порядка, установленных законом;
– размещается выпусками;
– имеют равные объёмы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценных бумаг.
2. Процедура эмиссии ценных бумаг
Процедура эмиссии ценных бумаг включает следующие этапы:
– принятие эмитентом решения о выпуске;
– регистрация выпуска ценных бумаг;
– изготовление сертификатов ценных бумаг (для документарной формы выпуска);
– размещение ценных бумаг;
– регистрация отчета об итогах выпуска ценных бумаг.
Решение о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг должно содержать: полное наименование эмитента, место его нахождения и почтовый адрес; дату принятия решения о размещении ценных бумаг; наименование уполномоченного органа эмитента, принявшего решение о размещении; дату утверждения решения о выпуске; вид, категорию эмиссионных ценных бумаг; права владельца, закрепленные ценной бумагой; условия размещения; указание количества эмиссионных ценных бумаг в данном выпуске, размещенных ранее; указание о том, являются эмиссионные ценные бумаги именными или на предъявителя; номинальную стоимость ценных бумаг; подпись лица, осуществляющие функции исполнительного органа эмитента, печать эмитента; иные сведения, предусмотренные законодательством. К решению прилагается описание или образец сертификата. Решение о выпуске эмиссионных ценных бумаг составляется в трех экземплярах. После государственной регистрации выпуска один экземпляр решения о выпуске ценных бумаг остается на хранении в регистрирующем органе, а два других выдаются эмитенту.
Государственная регистрация выпусков ценных бумаг осуществляется Федеральной Комиссией по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) России на основании заявления эмитента. К нему прилагается решение о выпуске ценных бумаг, документы, подтверждающие соблюдение эмитентом требований законодательства РФ, и проспект, если регистрация выпуска сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг. Регистрирующий орган обязан осуществить государственную регистрацию выпуска или принять мотивированное решение об отказе в государственной регистрации в течении 30 дней с даты получения представленных документов. При государственной регистрации ему присваивается индивидуальный государственный регистрационный номер.
Основанием для отказа в государственной регистрации выпуска ценных бумаг и регистрации проспекта ценных бумаг являются:
– нарушение эмитентом требований законодательства РФ о ценных бумагах, в том числе наличие в документах сведений, позволяющих сделать вывод о противоречии и несоответствии условий выпуска;
– несоответствие документов, представленных для государственной регистрации;
– непредставление в течении 30 дней по запросу регистрирующего органа всех документов, необходимых для государственной регистрации;
– несоответствие финансового консультанта на рынке ценных бумаг, подписавшего проспект, установленным требованиям;
– внесение в проспект или решение о выпуске ценных бумаг ложных или недостоверных сведений.
Решение об отказе в государственной регистрации выпуска и проспекта ценных бумаг может быть обжаловано в суд или арбитражный суд[2] .
Проспект ценных бумаг хозяйственного общества утверждается советом директоров или органом, осуществляющим такие функции. Проспект ценных бумаг юридических лиц или иных организационно-правовых форм утверждается лицом, осуществляющим функции исполнительного органа эмитента. Проспект должен быть подписан лицом, осуществляющим функции единоличного исполнительного органа эмитента, его главным бухгалтером, подтверждающими тем самым достоверность и полноту всей информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг. В случае выпуска облигаций с обеспечением лицо, предоставившее обеспечение, обязано подписать проспект, подтверждая достоверность информации об обеспечении.
Эмитент имеет право начинать размещение эмиссионных ценных бумаг после государственной регистрации их выпуска. Количество размещаемых ценных бумаг не должно превышать количества, указанного в решении о выпуске. Эмитент может разместить меньшее количество ценных бумаг. Фактическое количество размещенных ценных бумаг указывается в отчете об итогах выпуска, представляемом на регистрацию.
Эмитент обязан завершить размещение выпускаемых эмиссионных ценных бумаг не позднее одного года с даты государственной регистрации таких ценных бумаг.
Запрещается при публичном размещении или обращении выпуска закладывать преимущества при приобретении ценных бумаг для одних потенциальных владельцев в ущерб другим. Это положение не применяется в следующих случаях:
1) при эмиссии государственных ценных бумаг;
2) при предоставлении акционерам акционерных обществ преимущественного права выкупа новой эмиссии ценных бумаг в количестве, пропорциональном числу принадлежащих им акций в момент принятия решения об эмиссии;
3) при введении эмитентом ограничений на приобретение ценных бумаг нерезидентами.
Не позднее 30 дней после завершения размещения ценных бумаг эмитент обязан представить отчет об итогах выпуска в регистрирующий орган. Он должен содержать следующую информацию:
1) даты начала и окончания размещения ценных бумаг;
2) фактическую цену размещения;
3) количество размещенных ценных бумаг;
4) общий объем поступлений за размещенные ценные бумаги.
Регистрирующий орган рассматривает отчет об итогах выпуска в 2-х недельный срок и при отсутствии связанных с выпуском нарушений регистрирует его. Регистрирующий орган отвечает за полноту зарегистрированного им отчета.
Регистрирующие органы могут признать выпуск несостоявшимся, т.е. аннулировать его государственную регистрацию по основаниям:
– информация, полученная ими самостоятельно или от третьих лиц и подтвержденная проверкой, указывает на недостоверность сведений;
– в случае отказа от выполнения требований регистрирующих органов по устранению нарушений законодательства и иных правовых норм в процессе осуществления выпуска.
Заключение
Вступившие в силу 22 сентября 2003 года новые «Стандарты эмиссии ценных бумаг», сводят к минимуму возможность злоупотреблений в ходе проведения эмиссий и делают их процедуру более прозрачной для инвесторов. Стандарты разработаны на основе принципиально нового подхода, ключевую роль в котором играет обеспечение надлежащего уровня защиты прав инвесторов на рынке ценных бумаг. Впервые за всю историю развития фондового рынка России правила и нормы, регулирующие выпуск и обращение корпоративных ценных бумаг, собраны в одном документе, расположены в логической последовательности и увязаны между собой. Стандарты являются еще одним шагом вперед в направлении защиты прав инвесторов на российском рынке ценных бумаг.
[1] Т.А. Гусева. Предпринимательское право.Уч.-мет. комплекс. – М., Изд. «Экзамен».2006, стр.311.
[2] Т.А. Гусева. Предпринимательское право.Уч.-мет. комплекс. – М., Изд. «Экзамен».2006, стр.317.
Похожие работы
-
Правовое регулирование профессиональной предпринимательской деятельности на рынке ценных бумаг
Понятие, порядок и правила проведения предпринимательской деятельности на рынке ценных бумаг, источники его правового регулирования. Процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг согласно законодательства РФ. Существенные условия депозитарного договора.
-
Коммерческий подкуп 2
Статья 204. Коммерческий подкуп 1. Незаконная передача лицу, выполняющему управленческие функции в коммерческой или иной организации, денег, ценных бумаг, иного имущества, а равно незаконное оказание ему услуг имущественного характера за совершение действий (бездействия) в интересах дающего в связи с занимаемым этим лицом служебным положением -
-
Выпуск и обращение облигаций сберегательного займа
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ГУМАНИТАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИНСТИТУТ ЭКОНОМИЧЕСКОГО УПРАВЛЕНИЯ И ПРАВА ЮРИДИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ
-
Правовое регулирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации 2
Правовое регулирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации. ЧЕЛЯБИНСК 2010 г. СОДЕРЖАНИЕ Ведение……………………………………………………………………………3 Глава 1. Понятие и значение рынка ценных бумаг…………………………….4 Глава 2. Понятие ценной бумаги…………………………………………….…..6 Глава 3. Виды ценных бумаг……………………………………………….……8 Глава 4.
-
Муниципальные ценные бумаги
Муниципальные ценные бумаги (МЦБ) По своему назначению муниципальные облигации схожи с государственными, с той только разницей, что в первом случае заемщиком выступает государство в лице Министерства Финансов Российской Федерации, а во втором — субъекты Федерации в лице администраций. Именно поэтому подобные займы зачастую называют субфедеральными.
-
Виды ценных бумаг и их характеристика
Классификация ценных бумаг: по способу определения управомоченного лица (собственника ценной бумаги), по условиям введения их в обращение (эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги), по форме, по субъекту (эмитенту), по содержанию. Виды ценных бумаг.
-
Публичная достоверность ценной бумаги
В российском праве господствует точка зрения о том, что ценные бумаги можно характеризовать совокупностью признаков абстрактности, публичной достоверности и исполнимости при предъявлении бумаги. Но нельзя согласиться с тем, что все ценные бумаги отвечают данным трем признакам.
-
Правовое регулирование рынка ценных бумаг
Правовое регулирование отношений, складывающихся на первичном и на вторичном рынке ценных бумаг. Принятие эмитентом решения о выпуске облигаций. Перечень категорий ценных бумаг. Процесс эмиссии акций ОАО и ЗАО, государственная регистрация акций.
-
Федеральная служба по финансовым рынкам как участник государственного регулирования рынка ценных бумаг
Государственное регулирование в области финансовых рынков путем установления различных ограничений в деятельности эмитентов и других участников рынка ценных бумаг. Структура, функции и правовые основы деятельности Федеральной службы по финансовым рынкам.
-
Лицензирование предприятий
Решение споров, касающихся необходимости приобретения специальной лицензии предприятием, осуществляющим деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг и депозитарной деятельности. Понятие лицензии, ее юридическая сила и порядок приобретения.