Название: Инвестирование потенциального проекта
Вид работы: контрольная работа
Рубрика: Экономика
Размер файла: 37.24 Kb
Скачать файл: referat.me-380710.docx
Краткое описание работы: Привлекательность для реализации потенциального инвестиционного проекта. Чистый дисконтированный доход от реализации проекта пессимистических и оптимистических значений. Дисконтированные показатели оценки экономической эффективности инвестиций.
Инвестирование потенциального проекта
Индивидуальное задание
Инвестор рассматривает привлекательность для реализации потенциального инвестиционного проекта. Начальные данные по проекту представлены в таблице.
Таблица. Начальные данные для анализа уровня экономической эффективности и чувствительности инвестиционного проекта
Показатели |
Значения показателей |
||
Пессимистические |
Ожидаемые |
Оптимистические |
|
Объемы продаж за год, шт |
125 |
175 |
195 |
Цена единицы продукции, грн |
10050 |
12000 |
14100 |
Переменные затраты на производство единицы продукции, грн |
8200 |
8100 |
7800 |
Постоянные затраты за год, грн |
300100 |
250000 |
200000 |
- в том числе амортизация основных фондов, грн |
110000 |
110000 |
110000 |
Инвестиционные затраты, грн |
1450000 |
1200000 |
1200000 |
Ставка налога на прибыль, % |
25 |
25 |
25 |
Дисконтная ставка, % |
13 |
10 |
10 |
Срок реализации проекта, лет |
3 |
4 |
5 |
Необходимо оценить проектный инвестиционный риск методом анализа чувствительности, при этом:
1. Рассчитать чистый дисконтированный доход от реализации проекта с использованием ожидаемых, пессимистических и оптимистических значений.
2. Определить чувствительность проектного чистого дисконтированного дохода к изменениям в оценке базовых показателей по их наилучшему и наихудшему значениям.
3. Сделать выводы о целесообразности реализации инвестиционного проекта.
Решение
1. Рассчитаем чистый дисконтированный доход от реализации проекта с использованием ожидаемых, пессимистических и оптимистических значений.
Определим размер денежных потоков за время реализации проекта при ожидаемых значениях показателей. Данные занесем в таблицу 1.
Таблица 1.Денежные потоки реализации инвестиционного проекта при.
ожидаемых значениях показателей
код |
Статья |
0-й год |
1-й год |
2-й год |
3-й год |
4-й год |
1 |
Выручка от реализации,грн. |
2100000 |
2100000 |
2100000 |
2100000 |
|
2 |
Инвестиции, грн |
1200000 |
||||
3 |
Переменные затраты, грн |
1417500 |
1417500 |
1417500 |
1417500 |
|
4 |
Постоянные затраты, грн |
250000 |
250000 |
250000 |
250000 |
|
5 |
Амортизация |
110000 |
110000 |
110000 |
110000 |
|
6 |
Прибыль(01-03-04-05) |
322500 |
322500 |
322500 |
322500 |
|
9 |
Чистая прибыль (06*0,75) |
241875 |
241875 |
241875 |
241875 |
|
9 |
Чистый денежный поток, грн(05+09) |
-1200000 |
351875 |
351875 |
351875 |
351875 |
Определим дисконтированные показатели оценки экономической эффективности проекта, если проектная дисконтная ставка составляет i =10%.
NPV = – Iс
, где (1)
- денежные поступление за k-й год;
Iс - первичные инвестиции.
i – дисконтная ставка.
В нашем случае NPV = – 1200000 = 1115396,40-1200000 = - 84603,60 грн. Чистый дисконтированный доход NPV отрицателен, проект не пригоден для реализации.
Определим размер денежных потоков за время реализации проекта при пессимистических значениях показателей. Данные занесем в таблицу 2.
Таблица 2. Денежные потоки реализации инвестиционного проекта при
пессимистических значениях показателей
код |
Статья |
0-й год |
1-й год |
2-й год |
3-й год |
1 |
Выручка от реализации,грн. |
1256250 |
1256250 |
1256250 |
|
2 |
Инвестиции, грн |
1450000 |
|||
3 |
Переменные затраты, грн |
1025000 |
1025000 |
1025000 |
|
4 |
Постоянные затраты, грн |
300100 |
300100 |
300100 |
|
5 |
Амортизация |
110000 |
110000 |
110000 |
|
6 |
Прибыль(01-03-04-05) |
-178850 |
-178850 |
-178850 |
|
9 |
Чистая прибыль (06*0,75) |
-134137,5 |
-134137,5 |
-134138 |
|
9 |
Чистый денежный поток, грн(05+09) |
- 1450000 |
-24137,5 |
-24137,5 |
-24137,5 |
Определим дисконтированные показатели оценки экономической эффективности проекта, если проектная дисконтная ставка составляет i =13%.
NPV = – Iс
, где (1)
- денежные поступление за k-й год;
Iс - первичные инвестиции.
i – дисконтная ставка.
В нашем случае NPV = – 1450000 = -56992,32-1450000 = -1506992,32 грн. Чистый дисконтированный доход NPV отрицателен.
Определим размер денежных потоков за время реализации проекта при оптимистических значениях показателей. Данные занесем в таблицу 3.
Таблица 3. Денежные потоки реализации инвестиционного проекта при
оптимистических значениях показателей
код |
Статья |
0-й год |
1-й год |
2-й год |
3-й год |
4-й год |
5-й год |
1 |
Выручка от реализации,грн. |
2749500 |
2749500 |
2749500 |
2749500 |
2749500 |
|
2 |
Инвестиции, грн |
1200000 |
|||||
3 |
Переменные затраты, грн |
1521000 |
1521000 |
1521000 |
1521000 |
1521000 |
|
4 |
Постоянные затраты, грн |
200000 |
200000 |
200000 |
200000 |
200000 |
|
5 |
Амортизация |
110000 |
110000 |
110000 |
110000 |
110000 |
|
6 |
Прибыль(01-03-04-05) |
918500 |
918500 |
918500 |
918500 |
918500 |
|
9 |
Чистая прибыль (06*0,75) |
688875 |
688875 |
688875 |
688875 |
688875 |
|
9 |
Чистый денежный поток, грн(05+09) |
-1200000 |
798875 |
798875 |
798875 |
798875 |
798875 |
Определим дисконтированные показатели оценки экономической эффективности проекта, если проектная дисконтная ставка составляет i =13%.
NPV = – Iс
, где (1)
- денежные поступление за k-й год;
Iс - первичные инвестиции.
i – дисконтная ставка.
В этом случае NPV = – 1200000 = 3028364,78 - 1200000 = 1828364,78 грн. Чистый дисконтированный доход NPV положителен
2. Определим чувствительность проектного чистого дисконтированного дохода к изменениям в оценке базовых показателей по их наилучшему и наихудшему значениям.
Мы рассчитали значения NPV при различных значениях варьируемых факторов. Построим диаграмму 1, отражающую зависимость основного показателя NPV от величины исходных параметров.
Анализ полученных диаграмм показывает, что проект в наибольшей степени чувствителен к следующим ключевым показателям:
- цена единицы продукции;
- объем продаж.
Можно сделать вывод, что в целом проект является очень рискованным. Действительно, мы получаем убытки при пессимистическом и ожидаемом вариантах развития событий. Прибыль возможна только при оптимистических значениях показателей. Однако если инвестор все-таки заинтересован в реализации этого проекта, можно увеличить шансы на успех.
Таблица 4. Анализ чувствительности инвестиционного проекта
Показатели |
Значения показателей |
Величина проектного NPV по каждому сценарию, грн |
|||
Пессимистические |
Ожидаемые |
Оптимистические |
Пессимистические |
Оптимистические |
|
Объемы продаж за год, шт |
125 |
175 |
195 |
-548196,42 |
100833,53 |
Цена единицы продукции, грн |
10050 |
12000 |
14100 |
-895891,03 |
789090,57 |
Переменные затраты на производство единицы продукции, грн |
8200 |
8100 |
7800 |
-126208,08 |
40209,86 |
Постоянные затраты за год, грн |
300100 |
250000 |
200000 |
-203711,29 |
34266,36 |
- в том числе амортизация основных фондов, грн |
110000 |
110000 |
110000 |
-84603,60 |
-84603,60 |
Инвестиционные затраты, грн |
1450000 |
1200000 |
1200000 |
-334603,60 |
-84603,60 |
Ставка налога на прибыль, % |
25 |
25 |
25 |
-84603,60 |
-84603,60 |
Дисконтная ставка, % |
13 |
10 |
10 |
-153357,90 |
-84603,60 |
Срок реализации проекта, лет |
3 |
4 |
5 |
-324938,96 |
133883,09 |
Доходность проекта очень чувствительна к цене единицы продукции и объемам продаж. Поэтому для уменьшения риска проекта необходимо усилить программу маркетинга и максимально увеличить ценовую привлекательность проекта.
Литература
1. Удалых О.А. Управление инвестиционной деятельностью промышленного предприятия. – Уч. пособие, Д.: Норд - Пресс. – 2005.-300 с.
2. Барановський О.І., Туріянська М.М. Залучення інвестицій: питання теорії і практики. - Донецьк: “Астро” ПП, 1999. - 276 с.
3. Бланк И. Инвестиционный менеджмент. - Учебный курс. - К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. – 448 с.
Похожие работы
-
Экономическая эффективность инвестиционных проектов
Расчет экономической привлекательности инвестиционных проектов, аналитическое исследование целесообразности инвестиций. Анализ внутренней нормы прибыли, срока окупаемости по разным вариантам проекта, выбор наиболее эффективного варианта инвестирования.
-
Оценка макроэкономического ущерба от дефицита целевого бюджетного территориального дорожного фонда
Отсутствие стратегической системы управления инвестиционными ресурсами дорожной инфраструктуры региона привело к тому, что во Владимирской области из всех источников бюджетного фонда собираемость составляет чуть больше от потребности.
-
Применение методов оценки эффективности инвестиционных проектов на примере организации производства
по пошиву школьной формы. Рассмотрим анализ инвестиционного проекта на примере организации производства по пошиву школьной формы. Проект рассчитан на 5 лет. По договору 10 школ закупают школьную форму для учеников 1-3 класса в течение 5 лет. Производитель поставляет комплект форм для трех параллелей каждой из 10 школ ежегодно в течение 5 лет к началу учебного года.
-
по Экономической оценке инвестиций
1 Задача: Определите ликвидационную стоимость инвестиционного проекта при реальной продаже активов, при условиях: рыночная стоимость основных фондов, тыс. руб. = 8740
-
Оценка эффективности инвестиций
Целью данной курсовой работы является изучение и определение экономической эффективности инвестиций с применением наиболее распространенных методов ее оценки.
-
Экономика организации
Порядок расчета нормирования оборотных средств в незавершенном производстве, определение длительности производственного цикла. Определение списочной численности рабочих. Вычисление чистой дисконтированной стоимости проекта и расчет срока окупаемости.
-
Экономическая оценка эффективности инвестиций
Проблемы и перспективы привлечения иностранных инвестиций в Россию. Притоки и оттоки денежных средств. Расчет денежного потока для заказчика и для проекта. Смысл нормы дисконта. Индекс доходности дисконтированных затрат. Точный срок окупаемости.
-
Сравнительный анализ эффективности инвестиционных проектов с учетом риска
Оценка, сущность и сравнительный анализ эффективности инвестиционных проектов по критериям доходности и риска. Основной принцип расчета настоящей стоимости денежных потоков. Внутренняя норма доходности. Расчет настоящей стоимости денежных поступлений.
-
Расчет экономической эффективности инвестиционного проекта
Понятие эффективности инвестиционного проекта и состав денежного потока. Расчет показателей эффективности проекта: чистого дохода; дисконтированного дохода; внутренней нормы доходности; индексов доходности затрат и инвестиций; срока окупаемости.
-
Типы проектного финансирования. Простой инвестиционный кредит, его оценка
Лизинговая схема. Концессия BOT. Предоставление простого инвестиционного кредита.