Применение методов оценки эффективности инвестиционных проектов на примере организации производства

по пошиву школьной формы.

Рассмотрим анализ инвестиционного проекта на примере организации производства по пошиву школьной формы. Проект рассчитан на 5 лет. По договору 10 школ закупают школьную форму для учеников 1-3 класса в течение 5 лет. Производитель поставляет комплект форм для трех параллелей каждой из 10 школ ежегодно в течение 5 лет к началу учебного года.

Прогноз продаж и цены одной школьной формы

Затраты на пошив одной формы (материалы, труд)

Постоянные расходы включают в себя:

Расходы на производственное помещение – 350000 руб.;

Расходы на покупку оборудования – 150000 руб.

Амортизация производится линейным методом, срок амортизации равен 5 лет.

Источником финансирования проекта является кредит («Разовый кредит» в банке «Северная казна) на сумму 500000 руб. под 17% годовых, при условии ежегодной выплаты в размере 100000 руб., в качестве погашения основной суммы кредита.

Ожидаемая чистая прибыль от проекта

Чистый дисконтированный доход от реализации проекта

Чистый денежный поток составил:

NPV = -500000 + (61224 + 100000 + 100000) * 0,85 + (162280 + 100000 + 100000) * 0,73 + (268048 + 100000 + 100000) * 0,62 + (184272 + 100000 + 100000) * 0,53 + (139864 + 100000 + 100000) * 0,46 = 640237

Чистый денежный поток проекта равен 640237 руб.

Норма прибыли проекта равна 640237/5 = 128047 руб.

Рентабельность проекта составляет 640237/500000 * 100% = 128%

Срок окупаемости проекта включает 2 полных года, число месяцев рассчитывается по формуле:

Где - абсолютная величина последнего отрицательного сальдо накопленного потока денежного дохода,

S2 – значение первого положительного сальдо накопленного потока денежного дохода.

Расчет внутренней нормы доходности.

При ставке процента 41% NPV проекта равен 17133 руб., при ставке процента 43% NPV проекта равен -16596 руб.

Анализ рискованности проекта оценим при помощи метода сценариев (возможное изменение стоимости материалов и труда).

Рассмотрим три сценария:

Пессимистический с вероятностью 30%;

Реальный с вероятностью 50%;

Оптимистический с вероятностью 20%.

Затраты на пошив одной формы (материалы, труд) в зависимости от сценария

Постоянные затраты и условия кредита не зависят от сценария и не изменяются.

Ожидаемая чистая прибыль от проекта в зависимости от сценария

Чистый дисконтированный доход от реализации проекта в зависимости от сценария

Значение чистого дисконтированного дохода и его вероятность

Среднее значение NPV равняется

-24456 * 0,3 + 640237 *0,5 + 1667334 * 0,2 = 646248,5 руб.

Стандартное отклонение NPV равно 586084 руб.

Размах вариации составляет 1667334 – (-24456) = 1691790 руб.

Коэффициент вариации равен 586084/646248,5 * 100% = 90,5%

На основании полученных результатов можно сделать вывод о том, что проект прибыльный и его стоит принять.