Название: Финансовый менеджмент 5
Вид работы: реферат
Рубрика: Экономика
Размер файла: 26.19 Kb
Скачать файл: referat.me-384939.docx
Краткое описание работы: коэффициент покрытия (текущей ликвидности ) = (обор.А)текущие активы / текущие обязательства (краткосроч.обз-ва.-Дох.буд.пер.) коэффициент абсолютной ликвидности
Финансовый менеджмент 5
коэффициент покрытия (текущей ликвидности ) = (обор.А)текущие активы / текущие обязательства (краткосроч.обз-ва.-Дох.буд.пер.)
коэффициент абсолютной ликвидности = (краткосроч.фин.вложения + денежные средства )Ден.ср-ва/ текущие обязательства (краткосроч.обз-ва.-Дох.буд.пер.)
Коэффициент деловой активности (общий коэффициент оборачиваемости) = выручка от реализации / активы
Доля заемных средств = (активы - собственный капитал) /активы
Коэффициент займа = заемные средства / собственный капитал
Мультипликатор собственного капитала - активы / собственный капитал = 1 + коэффициент займа.
Коэффициент прибыльности = операционная прибыль/выручка от реализации
Рентабельность продаж = чистая прибыль / выручка от реализации
Доходность активов (ROA) = чистая прибыль /активы
Доходность собственного капитала (ROE) = доходность активов х мультипликатор собственного капитала
А1 = ден.ср-ва+кратк.фин.влож.
А2= крат.деб.задол.+прочие Об.А
А3 = запасы+долг.деб.зад.+прочие Об.А
А4 = ОС+Внеоб. А
П1 = кред.задол.
П2 = крат.займы и кредиты+ задол.участ.по выплате доходов+прочие крат.обяз-ва
П3= долгоср.обяз-ва.+дох.буд.пер.+резервы пред.расходов
П4= кап.и резервы
Показатель платежеспособ .= (А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3)
Коэф.крит.оценки(ликвидности ) = (крат.фин.влож.+ден.ср-ва+кратк.деб.зад.)/ (краткосроч.обз-ва.-Дох.буд.пер.)
Доля обор.ср-в в активах = Об.А/итого А
Коэф.обес.собст.об.ср-ми = (кап.и.резрвы+дох.буд.пер.-внеоб.А)/Об.А
Коэф.маневренности функц. кап .= (запасы+НДС+долг.деб.зад.+проч.Об.А.)/(Об.А-займы и кредиты-кред.зад.-зад.перед.участ.по выплатедоходов-проч.крат.обязва)
Коэффициент восст. платежеспособности : Квос = (Ктл кг + 6/Т (Ктл кг - Ктл нг )) / 2,
где Ктл нг , Ктл кг – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода; 6 – период восстановления платежеспособности в месяцах; Т – отчетный период в месяцах; 2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.
Коэффициент утраты платежесп.: Кутр = (Ктл кг + 3/Т (Ктл кг - Ктл нг )) / 2, где 3 – отчетный период в месяцах.
Коэффициент Бивера = (ЧП+Аморт.+Заем.кап)/Заем.кап
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл ) = Обор.А/(Кратк.обяз.-Дох.буд.пер.)
Экономическая рентабельность, (%) = ЧП/Активы
Финансовый левередж (%) = Заем.кап./Собств.кап.
Коэффициент покрытия оборотных активов собственными средствами = (Кап.и резервы + Дох.буд.период.-Внеоб.активы)/Оборот.активы
Двух.факт. модел.Э. Альтмана: Z2 = a + b*коэффициент текущей ликвидности + c* удельный вес заемных средств в активах
Пяти факт.мод.Альмана : Z5 = 1,2 Коб + 1,4 Кнп + 3,3 Кр + 0,6 Кп + Ком , где Коб – доля оборотных средств в активах (отношение текущих активов к общей сумме активов);
Кнп – рентабельность активов, исчисленная по нераспределенной прибыли (отношение нераспределенной прибыли к общей сумме активов);
Кр – рентабельность активов, исчисленная по бухгалтерской прибыли;
Кп – коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала (отношение рыночной стоимости акционерного капитала к краткосрочным обязательствам);
Ком – коэффициент капиталоотдачи (отношение общей суммы выручки от реализации к общей величине активов предприятия).
Вероятность банкротства по показателю Альтмана оценивается по следующей шкале:
1,8 и меньше – очень высокая;
от 1,81 до 2,7 – высокая;
от 2,8 до 2,9 – возможная;
3,0 и выше – очень низкая.
Анализ финансовой устойчивости организации:
1. |
Абсолютная независимость финансового состояния. Она представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующему условию: |
- собственный оборотный капитал за вычетом внеоборотных активов превышает или равен запасам |
|
тип S (1;1;1) |
|
2. |
Нормальная зависимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: |
- сумма собственного оборотного капитала и долгосрочных пассивов вычетом внеоборотных активов больше или равна запасам |
|
тип S (0;1;1) |
|
3. |
Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов |
- сумма собственного капитала, долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов и займов больше или равна запасам |
|
тип S (0;0;1) |
|
4. |
Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности |
тип S (0;0;0) |
Общая величина запасов:
1. Наличие собственных оборотных средств = Капитал и резервы (стр.490+стр.640) –стр.190 Наличие собственных и долгосрочных займов и источников формирования запасов (функционирующий капитал) = (стр.490+стр.640 + стр.590) –стр.190
2. Общая величина основных источников формирования запасов (ВИ) = (стр.490+стр.640 + стр.590+ стр.610)–стр.190
К трем показателям наличия источников соответствуют три показателя обеспеченности:
1. Недостаток/излишек собственных оборотных средств = собственные оборотные средства – Запасы
2. Недостаток/излишек функционирующего капитала = (Собственные оборотные средства + Функционирующий капитал)- Запасы
3. Недостаток/излишек основных источников формирования запасов = (Собственные оборотные средства + Функционирующий капитал + Величина основных источников формирования запасов)- Запасы
Коэффициент капитализации = Заем.кап./Собств.кап.
Коэффициент финансирования = Собств.кап./Заем.кап.
Коэффициент финансовой зависимости = Валюта баланса/ собств.кап.
Коэффициент финансовой независимости (автономии) = Собств.кап./Валюта баланса
Коэффициент покрытия инвестиций = (Собственный капитал+ Долгосроч.обяз-ва)/Валюта
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = (Капитал и резвы + Дох.буд.пер. - Внеоб.активы) / Оборот.активы
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов = (Капитал и резервы-Внеоборотные активы)/(Запасы+НДС по приобретенным ценностям)
Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимости = Оборотные активы/Внеоборотные активы
Коэффициент маневренности собственного капитала = (Собственный капитал + Долгосрочные обязтельства – Внеоборотные активы)/Собственный капитал
Индекс постоянного актива = Внеоб.активы/Собств.кап.
Коэффициент покрытия запасов=( Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства-Доходы будущих периодов)/Оборотные активы
Анализ деловой активности:
Коэффициент оборачиваемости активов = Выручка /((Активы на н.п. + Активы на к.п.)/2)
Период оборачиваемости активов = Продолжит.периодов в дн./Коэф.оборач.активов
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка/Среднегод.ст-ть основ.ср-в
Период оборачиваемости активов = Продолжит.периодов в дн./Коэф.оборач.обор.активов
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств = Выручка/Среднегод.ст-ть материальных оборотных средств
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции = Выручка/Среднегод.ст-ть ГП
Период оборачиваемости готовой продукции = Продолжит.периодов в дн./ Коэффициент оборачиваемости готовой продукции
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка/Сред.за период велич.деб.зад-ти.
Период оборачиваемости активов = Продолжит.периодов в дн./Коэф.оборач.деб.зад-ти
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка/Сред.за период велич.кред.зад-ти
Период оборачиваемости активов = Продолжит.периодов в дн./Коэф.оборач.кред.зад-ти
Выручка/Сред.за период велич.крат.фин.влож.и ден.ср-в
Период оборачиваемости активов = Продолжит.периодов в дн./Коэф.оборач.крат.фин.влож.и ден.ср-в
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Выручка / Сред.за период величину сосбственного капитала
Период оборачиваемости собственного капитала = Продлжит.периодов в дн./Коэф.оборачиваемости собственного капитала
Коэффициент оборачиваемости краткосрочного заемного капитала = Выручка / Сред.за период величину краткосроч.заемного капитала
Период оборачиваемости краткосрочного заемного капитала = Продлжит.периодов в дн./ Коэффициент оборачиваемости краткосрочного заемного капитала
Коэффициент оборачиваемости задолженности поставщикам и подрядчикам = Выручка / Сред.за период величину задолженности поставщикам и подрядчикам
Период оборачиваемости задолженности поставщикам и подрядчикам = Продлжит.периодов в дн./ Коэффициент оборачиваемости задолженности поставщикам и
подрядчикам
Продолжительность операционного цикла = Период оборачиваемости запасов + Период погашения деб.зад-ти
Период погашения дебит.зад-ти =( Дебит.зад-ть/Выручка)*365
Продолжительность финансового цикла = Оборачиваемость запасов+Оборачиваемость деб.зад.-Оборачиваемость кред.зад.
Оборачиваемость запасов = (Среднегод.ст-ть запасов/Выручку)*365
Оборачиваемость деб.зад. = (Среднегод.ст-ть деб.зад./Выручку)*365
Оборачиваемость кред.зад . = (среднегод.ст-ть кред.зад./Выручку)*365
Анализ динамики и структуры прибыли:
№ п/п |
Показатель |
За отчетный период |
За аналогичный период предыдущего года |
||
руб |
% |
руб |
% |
||
1 |
Всего доходов и поступлений |
||||
010+090+120 |
|||||
2 |
Общие расходы, связанные с финансово-хозяйственной деятельностью |
||||
020+030+040+100+150 |
|||||
3 |
Выручка от продаж (010) |
||||
4 |
Затраты на производство и сбыт продукции (020+030+040) |
||||
4.1 Себестоимость |
|||||
4.2 Коммерческие расходы |
|||||
4.3 Управленческие расходы |
|||||
5 |
Прибыль (убыток) от продаж (050) |
||||
6 |
Прочие доходы (090) |
||||
7 |
Прочие расходы (100) |
||||
10 |
Прибыль (убыток) до налогообложения (140) |
||||
11 |
Текущий налог на прибыль (150) |
||||
12 |
Чистая прибыль (190) |
Факторный анализ прибыли от продаж:
1) Расчет влияния на прибыль от продаж изменения продажных цен на продукцию (∆Приб (ц)).
При анализе необходимо учесть влияние инфляции. Индекс цен (Iц ) определяется:
Iц = (100% + 13%) / 100%
Iц =1,13%
Выручка отчетного периода в базисных ценах определяется:
В1 (цо ) = выручка отчетного периода (В1 ) / Iц
В1 (цо ) = 125 449/1,13 = 111 016,8142
Изменение прибыли за счет изменения цен определяется:
+- ∆ Приб (ц) = (В1 – В1 (цо ))*Rо ,
где Rо (рентабельность продаж базисного года) = прибыль от продаж (Приб0 ) / выручка (Во )
В1 – выручка отчетного года
2) Расчет влияния на прибыль от продаж изменения объема реализации (∆Приб (в)).
Изменение прибыли за счет изменения объема реализации будет определяться:
+- ∆ Приб (в) = (В1 (цо ) – В0 )*Rо ,
где В0 – выручка базисного года в ценах базисного года
3) Расчет влияния на прибыль от продаж изменения уровня себестоимости продукции (∆Приб (усс)):
+- ∆ Приб (усс) = -В1 * ( УСС1 - УСС0 ),
где УСС1 (уровень себестоимости отчетного года) = себестоимость / выручка
УСС0 (уровень себестоимости базисного года) = себестоимость / выручка
4) Расчет влияния на прибыль от продаж изменения уровня коммерческих расходов (∆Приб (укр)):
+- ∆ Приб (укр) = -В1 * ( УКР1 - УКР0 ),
где УКР0 (уровень коммерческих расходов базисного года) = коммерч. расходы / выручка
УКР1 (уровень коммерческих расходов отчетного года) = коммерч. расходы / выручка
5) Расчет влияния на прибыль от продаж изменения уровня управленческих расходов (∆Приб (уур)):
+- ∆ Приб (уур) = -В1 * ( УУР1 - УУР0 ), где
УУР0 (уровень управленческих расходов базисного года) = управл. расходы / выручка
УУР1 (уровень управленческих расходов отчетного года) = управл. расходы / выручка
В процессе анализа прибыли от продаж следует также рассчитать:
- порог рентабельности (ПР);
- запас финансовой прочности (ЗФП);
- эффект операционного рычага (ЭОР).
Расчет проводится на основе формы №2.
1) Порог рентабельности в отчетном году равен:
ПР1 = (КР1 + УР1 ) / КМД,
где КР1 и УР1 – соответственно коммерческие и управленческие расходы отчетного года;
КМД – коэффициент маржинального дохода, который рассчитывается путем деления валовой прибыли (стр. 029, ф.№2) на выручку от реализации (стр. 010, ф.№2).
2) Запас финансовой прочности следует рассчитать в сумме и в долях единицы.
ЗФП (в стоимостном выражении) = В – ПР
ЗФП (в долях единицы) = ЗФП / В,
где В – соответствующий показатель выручки от реализации.
3) Эффект операционного рычага (ЭОР) отражает степень интенсивности изменения прибыли под влиянием изменения выручки и ассоциируется с предпринимательским риском предприятия.
Эффект операционного рычага равен:
ЭОР = Валовая прибыль / Прибыль от продаж
Эффект операционного рычага показывает, на сколько изменится прибыль от продаж под влиянием изменения выручки на 1%.
Трехкомпонентный анализ рентабельности:
Показатель |
н.п. |
к.п. |
Динамика |
|
Показатели рентабельности основной деятельности |
||||
R1 Рентабельность продажи |
||||
по прибыли от реализации = Приб.от продаж/Выручку |
||||
по балансовой прибыли = Приб.до налог./Выручку |
||||
R2 Рентабельность производства |
||||
по прибыли от реализации = Приб.от продаж/ Сред.ст-ть основ.ср-в |
||||
по балансовой прибыли = Приб.до налог./ Сред.ст-ть основ.ср-в |
||||
R3 Рентабельность основной деятельности |
||||
по прибыли от реализации = Приб.от продаж/С/с |
||||
по балансовой прибыли = Приб.до налог./С/с |
||||
Показатели рентабельности капитала |
||||
R4 Рентабельность собственного капитала (ROE) |
||||
по чистой прибыли = ЧП/Собств.кап |
||||
по балансовой прибыли = Приб.до налог./ Собств.кап |
||||
R5 Рентабельность инвестиций |
||||
по чистой прибыли =ЧП/Долг.обяз.+Кап.и резер.+Дох.буд.пер. |
||||
по балансовой прибыли =Приб.до налог./ Долг.обяз.+Кап.и резер.+Дох.буд.пер. |
||||
Показатели рентабельности активов |
||||
R7 Рентабельность активов (ROI) |
||||
по чистой прибыли = ЧП/Ст-ть активов |
||||
по балансовой прибыли = Приб.до налог./Ст-ть активов |
||||
R8 Рентабельность фондов (RFA) |
||||
по чистой прибыли = ЧП/Сред.ст-ть основ.ср-в |
||||
по балансовой прибыли = Приб.до налог./ Сред.ст-ть основ.ср-в |
||||
R9 Рентабельность текущих активов (RCA) |
||||
по чистой прибыли = ЧП/Сред.ст-ть обор.ср-в |
||||
по балансовой прибыли = Приб.до налог./ Сред.ст-ть обор.ср-в |
Рентабельность собственного капитала ( ROE ).
ROE = ЧП / СК = [ЧП / В]*[В / А]*[А / СК],
где ЧП – чистая прибыль соответствующего периода;
В – выручка;
А – сумма активов предприятия;
СК – собственный капитал.
Расчет влияния каждого фактора можно произвести методом цепных подстановок.
I подстановка:
ROE0 = [ЧП0 / В0 ]*[В0 / А0 ]*[А0 / СК0 ]
II подстановка:
ROE (рентабельность продаж отчетная) = [ЧП1 / В1 ]*[В0 / А0 ]*[А0 / СК0 ]
II п – I п = ROE (ЧП1 / В1 ) - ROE0 = +- ∆ROE (ЧП/В) – под влиянием рентабельности продаж
III подстановка:
ROE ((ЧП1 / В1 )*(В0 / А0 ))= [ЧП1 / В1 ]*[В1 / А1 ]*[А0 / СК0 ]
III п – II п = ROE ((ЧП1 / В1 )*(В1 / А1 )) - ROE (ЧП1 / В1 )) = +- ∆ROE (В/А) – под влиянием ресурсоотдачи.
IV подстановка :
ROE1 = [ЧП1 / В1 ]*[В1 / А1 ]*[А1 / СК1 ]
IV п – III п = ROE1 - ROE ((ЧП1 / В1 )*(В1 / А1 )) = +- ∆ROE (А/СК) – под влиянием коэффициента финансовой зависимости
Сумма влияния всех факторов должна быть равна общему отклонению рентабельности собственного капитала отчетного года от базисного (предыдущего).
Сумма влияния всех факторов равна:
+- ∆ROE (ЧП/В) +- ∆ROE (В/А) +- ∆ROE (А/СК) = ROE1 - ROE0 = +- ∆ROE
Анализ рентабельности по трем видам деятельности (текущей, финансовой, инвестиционной):
Показатель |
Отчетный период |
Предыдущий период |
Изменение |
R (рентабельность) текущей деятельности |
|||
1. R продаж = Приб.от продаж/Выручку |
|||
2. R продукции = ЧП/Выручку |
|||
3. Удельная валовая прибыль |
|||
4. Удельная чистая прибыль |
|||
R (рентабельность) инвестиционной деятельности |
|||
1. R активов =ЧП /ст-ть активов |
|||
2. Фондорентабельность= Прибыль от продаж/Сред.ст-ть ОС |
|||
3. Показатель эффективности использования ОС= Выручка / сред.ст-ть ОС |
|||
R (рентабельность) финансовой деятельности |
|||
1. R собственного капитала= ЧП/Собств.кап |
|||
2. R заемного капитала = ЧП/Заем.кап. |
|||
3. R привлеченного капитала |
Анализ движения денежных средств прямым методом:
∆+ d = ∆+ тек d + ∆+ инв d + ∆+ фин d,
∆-d = ∆-тек d + ∆-инв d + ∆-фин d,
где ∆+ тек d, ∆-тек d – поступление и расход денежных средств по текущей деятельности,
∆+ инв d, ∆-инв d – поступление и расход денежных средств по инвестиционной деятельности,
∆+ фин d, ∆-фин d – поступление и расход денежных средств по финансовой деятельности.
Похожие работы
-
Финансовый анализ
Финансовое состояние фирмы. Основные финансовые показатели фирмы. Показатели доходности и оборациваемости. Коэффициенты.
-
Анализ ликвидности баланса предприятия
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.
-
Коэффициент текущей ликвидности
Рогуль Ольга, 0608.1 14. Оценка текущей ликвидности Текущая ликвидность - характеристика предприятия, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому периоду промежуток времени. Рассчитывается по данным баланса ТЛ = (А1 + А2) – (П1 – П2).
-
Анализ ликвидности и платежеспособности организации 4
ТЕМА «АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ» 1.1 Цели, задачи и источники информации анализа ликвидности и платежеспособности Все предприятия, независимо от организационно-правовой формы, формы собственности, размера и уровня доходности, в процессе своей деятельности сталкиваются с необходимостью проведения финансового анализа.
-
Анализ финансовых коэффициентов
Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.
-
Анализ финансовой устойчивости ООО Диал-Север
Анализ финансовой устойчивости ООО «Диал-Север» Таблица 4 Показатели финансовой устойчивости предприятия в 2009 году Показатель Норматив На начало года
-
Анализ хозяйственной деятельности
СИБИТ КУРСОВАЯ РАБОТА ПРЕДМЕТ: Анализ хозяйственной деятельности ТЕМА: Анализ финансового состояния предприятия Выполнил: Студент группы ВЭ-39 Лазарев Д.В.
-
Система тестов по оценке кредитоспособности предприятий и организаций
Тест 1. Оценка ликвидности активов предприятий и организаций Задание теста. Проверить соответствие фактических показателей ликвидности баланса предприятий и организаций рекомендуемым значениям, соответствующим нормальному режиму функционирования на рынке.
-
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия
Определение по данным бухгалтерской отчетности эффективности использования производственных ресурсов, оборачиваемости оборотных средств, рентабельности, платежеспособности, финансовой устойчивости. Вывод о финансовом состоянии в анализируемом периоде.
-
Анализ хозяйственной деятельности предприятий
Задание 1 Дайте ответы на следующие вопросы: 1. Метод анализа хозяйственной деятельности предприятий, его характерные черты. Системный подход в анализе хозяйственной деятельности.