Referat.me
/ / Дивидендная политика предприятия 6

Название: Дивидендная политика предприятия 6

Вид работы: реферат

Рубрика: Экономика

Размер файла: 14.4 Kb

Скачать файл: referat.me-392458.docx

Краткое описание работы: Дивидендная политика предприятия Дивидендная политика предприятия заключается в оптимальном распределении прибыли на потребляемую собственниками и капитализируемую.

Дивидендная политика предприятия 6

Дивидендная политика предприятия

Дивидендная политика предприятия заключается в оптимальном распределении прибыли на потребляемую собственниками и капитализируемую.

Размер дивидендов влияет на курс акций предприятия, свидетельствует об успешности его деятельности, а следовательно, об инвестиционной привлекательности .

Прибыль за вычетом дивидендов - это основной источник развития предприятия, финансирования его активов. А развитие обеспечивают будущие дивиденды. Таким образом, важны оба направления использования чистой прибыли . Существует несколько теорий влияния дивидендов на курс акций и благосостояние акционеров .

1) Теория Модильяни - Миллера.

При соблюдении ряда условий дивидендная политика не оказывает на рыночную стоимость предприятия и доходы его владельцев никакого влияния ни в текущем, ни в перспективном периоде.

2) Теория предпочтительности дивидендов. ( Д.Гордон и Д. Линтер).

Доходы в виде дивидендов не подвержены риску и стоят больше, чем отложенные доходы. Следовательно, нужно максимизировать дивиденды. Существуют и другие теории. Применение этих теорий на практике заключается в выборе типа дивидендной политики. Существует три подхода к формированию дивидендной политики:

1. консервативный - прибыль в первую очередь направляется на развитие предприятия, а на дивиденды - по возможности

2. агрессивный - прибыль в первую очередь используется на выплату дивидендов для поддержания инвестиционной привлекательности, высокого курса акций, а на развитие предприятия - по остаточному принципу

3. компромиссный (умеренный) - между агрессивным и консервативным подходами.

Консервативному подходу соответствуют два типа дивидендной политики:

1) Остаточная политика дивидендных выплат - прибыль в первую очередь направляется на формирование собственных финансовых ресурсов, финансирование необходимых инвестиций , а на дивиденды - по остаточному принципу.

Преимущества: обеспечивается развитие предприятия, повышается его финансовая устойчивость.

Недостатки: непредсказуемость и нестабильность дивидендов может привести к снижению курса акций.

2) Политика минимального стабильного размера дивидендных выплат.

Выплачиваются неизменные дивиденды на каждую акцию в течение длительного периода.

Преимущества: надежность и предсказуемость размера дивидендов обеспечивает стабильный курс акций.

Недостаток: нет связи размера дивидендов с конечным финансовым результатом.

Агрессивному подходу соответствуют два типа дивидендной политики:

1) Политика стабильного уровня дивидендов - устанавливается долгосрочный норматив распределения прибыли.

Преимущества: простота и тесная связь с финансовым результатом.

Недостатки: при нестабильной прибыли размер дивиденда изменчив, это ведет к нестабильности курса акций и высокому риску хозяйственной деятельности.

2) Политика постоянного возрастания размера дивидендов (самая агрессивная политика) предусматривает постоянный рост дивидендов на каждую акцию, устанавливается стабильный процент прироста.

Преимущества - обеспечивается положительный имидж и рост курса акций.

Недостатки – если темп роста дивидендов превышает темп роста прибыли, то снижается , инвестиционная активность предприятия и его финансовая устойчивость. Такая политика подходит только для предприятий с постоянно растущей прибылью.

Компромиссному (умеренному) подходу соответствует политика минимального стабильного размера дивидендов с надбавкой в отдельные периоды (выплата экстра - дивидендов).

Преимущества: обеспечивается положительный имидж и рост курса акций, связь дивидендов с финансовым результатом.

Недостатки:

- при продолжительной выплате минимальных дивидендов снижается инвестиционная привлекательность предприятия.

- при частой выплате экстра - дивидендов они становятся ожидаемыми и перестают играть должную роль в поддержании курса акций.

Похожие работы

  • О расчете WACC в рамках стейкхолдерской модели управления бизнесом

    Анализ специальной литературы позволил выделить ряд проблем влияющих на подходы к расчету WACC .

  • Текущая, инвестиционная и финансовая реструктуризация предприятия

    1. Текущая, инвестиционная и финансовая реструктуризация предприятия Реструктуризация предприятия -- это широкий круг мер, направленных на повышение экономической эффективности и рыночной конкурентоспособности. Будучи по существу процессом рыночной адаптации субъектов реального сектора, реструктуризация может проводиться двумя принципиально различными путями.

  • Дивидендная политика и структура капитала

    Дивидентная политика в странах с развитой экономикой. Основные подходы к выбору дивидентной политики. Дивидентная политика открытых акционерных обществ Гомельской области. Зависимость величины коэффициента автономии от факта начисления дивидендов.

  • Собственные источники финансирования предприятий

    Внутренние источники собственных средств. Внешние (привлеченные) источники собственных средств.

  • Собственный капитал предприятия

    Понятие и состав собственного капитала. Цена собственного капитала. Управление собственным капиталом предприятия. Дивидендная политика предприятия. Эмиссионная политика предприятия.

  • Дивидендная политика

    ОГЛАВЛЕНИЕ ВВЕДЕНИЕ 1. ДИВИДЕНТНАЯ ПОЛИТИКА И ВОЗМОЖНОСТЬ ЕЕ ВЫБОРА 1.1. Факторы, определяющие дивидендную политику 1.2. Виды дивидендных выплат и их источники

  • Дивидендная политика

    Содержание 1 Понятия дивидендной политики 2 Факторы, определяющие дивидендную политику 2.1 Ограничения правового характера 2.2 Ограничения контрактного характера

  • Бланки документов их названия и виды

    Вопрос№ 1 Финансовые ресурсы образуются за счет целого ряда источников. По форме права собственности различаются две группы источников: собственные денежные средства и чужие

  • Финансовые инструменты понятие, виды

    В структуру финансового механизма входят пять взаимосвязанных элементов: — финансовые методы; — финансовые инструменты; — правовое обеспечение; — нормативное обеспечение;

  • Анализ деятельности ОАО "ГМК Норильский Никель"

    Общая характеристика деятельности ОАО "Горно-металлургическая компания "Норильский Никель", его миссия, финансовые показатели, анализ структуры акционерного капитала. Особенности расчета индекса ММВБ - основного индикатора российского фондового рынка.